Üdvözöljük Pekingben az Egyesült Államokban kereskedő kínai vállalatok esetleges betiltását
Kína felhasználhatja a nagy technológiai vállalatok áthelyezésének hosszú távú céljának felgyorsítására
A múlt hónapban az amerikai szenátus egyhangúlag elfogadott egy törvényjavaslatot, amelynek célja az Egyesült Államokban forgalmazott kínai vállalatok pénzügyi kimutatásainak megbízhatóságának javítása - írja a Financial Times című lapnak Jesse Fried, a Harvard Egyetem jogászprofesszora.
A jogszabály e vállalatok valódi problémájára összpontosít, amelyek teljes piaci kapitalizációja körülbelül 1 billió. dollár. Az elmúlt évtizedben az amerikai tőzsdéken - köztük a közelmúltban a Luckin Coffee - kereskedett kínai vállalatok állítólagos csalása dollármilliárdokba került az amerikai befektetőknek. Sajnos a számla a helyzetet tovább ronthatja.
A csalások csökkentése érdekében a 2002. évi Sarbanes-Oxley törvény előírja, hogy minden egyes, az Egyesült Államokban forgalmazott vállalat auditját a Public Company Oversight Accounting Board (PCAOB) ellenőrizze. De a kínai székhelyűek nem hajlandók megfelelni. Ők és a kínai kormány szerint a PCAOB ellenőrzése a kínai vállalati ellenőrzésekkel megsértené az államtitok törvényeit. Miért akarják blokkolni a PCAOB hozzáférést? Az ellenőrzések a Kínai Kommunista Párt leleplezésével fedezhetik fel magas rangú tisztviselőket.
Az amerikai törvényjavaslat előírja, hogy az Értékpapír és Tőzsdefelügyelet (SEC) megtiltja bármely olyan társaság részvényeinek kereskedelmét, amelyet a PCAOB három éve nem ellenőriz. Nyilvánvaló célja Kínát arra kényszeríteni, hogy egyezzen bele az ellenőrzésekbe. Ha a stratégia sikeres lesz, akkor a kínai vállalatoknak nehezebben kell megtéveszteniük az amerikai befektetőket. A törvényjavaslat kétoldalú támogatást élvez a képviselőházban.
De a gyógyszer rosszabb lehet, mint a betegség. A kínai vállalatok többsége és Peking valószínűleg a tilalmat használja saját céljainak elérésére az amerikai befektetők kárára.
Az elmúlt évtizedben az Egyesült Államokban kereskedett több mint 90 kínai vállalat ellenőrző részvényesei "elkobzási" ügyleteket szerveztek. A cél: a részvények alacsony vételárral történő felosztása az amerikai tőzsdéken, majd sokkal magasabb értékeléssel Kínában történő bejegyzés. Jó példa erre a Qihoo 360 internetes biztonsági cég, amely 2016-ban késedelmes volt. Az alapítók 9,3 milliárd dollárért húzták ki a társaságot az amerikai részvényesekből. 2018 februárjában a Qihoo tőzsdei forgalma meghaladta a 60 milliárd dollárt a Sanghaji Értéktőzsdén. A Qihoo elnöke 12 milliárd dollárt keres tranzakcióval - több, mint azt mondták, hogy az egész vállalat 18 hónappal korábban került rá.