Miért előnyös a dollár hegemóniája Kína számára?
Számos elemző arra a következtetésre jutott, hogy a dollár hegemóniája a globális monetáris rendszerben védi az Egyesült Államok érdekeit, és hogy Kína hamarosan kihívást kíván tenni a rendszer ellen. Valójában ennek az ellenkezője igaz.
A kínai gazdaság jövőjére vonatkozó előrejelzések nagyban különböznek egymástól. Egyes szakértők Kína bruttó hazai termékének (GDP) gyors növekedését és megkétszereződését jósolják az elkövetkező 10-12 évben. Véleményük szerint új világrend születik, amelyben a Nyugat már nem fog dominálni. Mások arra számítanak, hogy a következő öt évben összeomlik a kínai politikai rendszer vagy gazdaság. Valójában egyik sem fog bekövetkezni.
A gyors növekedés évei már régen elmúltak, de ha Kínának sikerül átalakítania gazdaságát, akkor az elkövetkező években képes lesz fenntartani az átlagos éves 4-5% körüli GDP-növekedési ütemet. A növekedési ütem a jövőben is csökken, de ez nem jelenti azt, hogy Kínának gazdasági vagy politikai válsággal kell szembenéznie. Kína gazdaságpolitikája azonban továbbra is aggasztja a nyugati elemzőket. 2016 áprilisában a Kínai Nemzeti Bank megkezdte jelentését az ország devizatartalékairól. Az információk nem csak a jüanban és az USA dollárban képzett tartalékokra terjednek ki, hanem a Nemzetközi Valutaalaptól (IMF) kapott különleges lehívási jogok (SDR) tartalékaira is. A Bank of China azt állítja, hogy az SDR-k sokkal stabilabbak, mint az IMF valutakosárának bármely valutája, legyen az euró, amerikai dollár, jen, font font, és idén október óta a jüan. .
Kínai bankárok úgy vélik, hogy a devizatartalék SDR-re történő átszámítása csökkenti a devizatartalékok árfolyam-ingadozások által okozott hirtelen megugrásának kockázatát. Ezenkívül a Kínai Nemzeti Bank közölte, hogy az SDR-ek devizatartalékainak választottbírósága megerősíti szerepüket a nemzetközi pénzügyi szempontból . Ez a kijelentés meglepte a legtöbb nyugati szakértőt. Néhányan még azt is gyorsan mondták, hogy ez része a kínai kormánynak a globális dollár-hegemónia megszüntetésére irányuló stratégiai tervében. David Marsh londoni elemző úgy véli például, hogy Kína új pénzügyi rendet kíván létrehozni, amely több devizatartalék-rendszeren alapul. Bárhogy is gondolja néhány kínai közgazdász egy új monetáris rendszerről, Peking valódi politikája az utóbbi évtizedekben teljesen ellentétes irányú volt., hogy erősítse a dollár tartalék valuta szerepét . A helyzet nem változott most, amikor Kína gazdaságának strukturális kiigazításra van szüksége.
A dollár és a világrend dominanciája
2008-ban sokak számára úgy tűnt, hogy a pénzügyi válság Amerika elkerülhetetlen hanyatlásának első állomása. Hogy a régi pénzügyi központok, mint New York és London, hamarosan utat engednek Sanghajnak, Sao Paulónak és Moszkvának, és az európai gazdaság és az euró megerősödni fog. Kevesen jósolták, hogy a kínai gazdaság lassulni fog 9% alatt, de mind egyetértettek abban, hogy a 8% alatti növekedés lehetetlen, mert akkor a kínai hatóságok nem tudták stabilizálni a foglalkoztatást. Kiderült, hogy elemzők dicsérték a kínai hatóságok előrelátását, és összekeverték Peking vágyait képességeivel. Ez vonatkozott néhány kínai közgazdász azon szándékára is, hogy a jüant a domináns tartalék valuták közé tegyék. . Ezek az optimisták nem látják, hogy a jüan kereskedelem gyors növekedése elsősorban annak alacsony jegyzésének és spekulatív devizaügyleteinek a következménye.
Néhány évvel ezelőtt még a pénzügyi és gazdasági történelmet jól ismerő szakemberek számára egyértelmű volt, hogy a kínai gazdaság szerkezetátalakítása elkerülhetetlen. A dollár szerepe a nemzetközi becslésekben pedig nemcsak nem csökken, hanem még növekedni is fog . Logikus volt, hogy a befektetők kivonuljanak a kevésbé likvid devizákból. Végül ez történt. A feltörekvő piacok még nem váltak a növekedés önellátó mozgatórugóivá. Sanghaj, Sao Paulo és Moszkva nem tudták megszerezni a vezetést a régi pénzügyi központoktól, és a dollár részesedése a nemzetközi devizatartalékokban a 2009. évi 61% -ról mára 64% -ra emelkedett . Sok európaiak, valamint számos más ország képviselője, a múltban és most is, elégedetlen azokkal az előnyökkel, amelyeket Amerika valószínűleg a dollár hegemóniájából ad. Néhány jobboldali európai párt, például a Francia Nemzeti Front tagjai szerint az euró és az Európai Unió az Egyesült Államok különös tervének része Európa gyengítésére. De nemcsak a jobboldali pártok, hanem az euró támogatói is ragaszkodnak ahhoz, hogy jelenlegi problémáit az angolszász ellenzék provokálja, amely fél Európa és közös valutájának megerősödésétől. .
Dominique de Villepin volt francia miniszterelnök nemrég azt javasolta, hogy Franciaország és Kína kössön saját szövetséget az amerikai-brit pénzügyi hegemónia befejezése érdekében. De valójában a dollár tartalékállapota tekinthető-e az amerikai pénzügyi hegemónia elemének? Kína érdeke, hogy dollárját SDR-re vagy akár jüanra cserélje? Vajon a kínai pénzügyi kimutatások SDR-ben történő közzététele aláássa-e a dollár mint tartalék valuta szerepét? E három kérdésre kategorikusan a válasz: NEM.
A deviza hegemónia ára
A kínai devizatartalék SDR-ben történő kiszámítása korábban nem jelentett problémát. De még akkor is, ha a kínai jelentések az SDR devizatartalékokban való részarányának látható növekedését mutatják, ez nem vezet azok szélesebb körű tartalékpénzként történő felhasználásához más országokban. Elvileg a központi bankok csak akkor vásárolhatnak SDR-t tartalékaik feltöltésére, ha az IMF vagy az egyik ország SDR-alapú kötvényeket bocsát ki, feltéve, hogy a kibocsátó fedezheti kockázatát azáltal, hogy a kosárban szereplő devizák egyenértékű összegét megvásárolja az IMF-től. SDR .