Hogyan vált Visa a globális pénzügyek vezető szereplőjévé
A vállalat felülmúlta a JPMorgan Chase-t, mint a legdrágább globális pénzügyi szolgáltatási csoportot
Exkluzív tartalom a The Economist-tól
Valamikor a világ vezető pénzügyi szereplői nagy bankok voltak, milliárd dollár mérleggel. De nem ma. A hónap elején a Visa, egy szerény fizetésfeldolgozó szolgáltató lett a világ legdrágább pénzügyi szolgáltató vállalata. A folyamatos tőzsdei visszaesés csökkentette a Visa árfolyamát, és az elemzők csökkentik a tranzakciós díjra vonatkozó előrejelzéseiket, mivel a koronavírus arra kényszeríti az egész világon elkülönített fogyasztókat, hogy hagyják abba a vásárlást. A csoport azonban kevesebbet szenvedett, mint a korábbi címvédők, például a JPMorgan Chase. Az a tény, hogy a befektetők a Visa-t tartósabbnak tartják, sokkal beszédesebb, mint az elképesztően 291 milliárd dolláros piaci kapitalizáció. Hogyan lett ekkora egy láncszem a láncban?
Hogyan válhat vezetővé
Ha felteszi ezt a kérdést a Visa főnökeinek, akkor dicsekedni kezdenek a vállalat technológiai és marketing eredményeivel. De ezek csak a teljes siker részei. Ennek nagyobb oka prózaibb. Kiderült, hogy a fizetések mélyen gyökerező oligopoljában a legnagyobb szereplőnek lenni hihetetlenül jövedelmező üzlet.
Sok alkalmi megfigyelő gyakran összekeveri a Visa-t egy hitelezővel, aki a cég logójával ellátott hitelkártyára költött embereknek kölcsönöz. Ami valójában az, hogy koordinálja a vevők és az eladók között álló közvetítők összetett hálózatát. Az amerikai vállalat több mint 61 millió kereskedőt köt össze 3,4 milliárd Visa-kártyával, a Földön majdnem minden második embert, amelyet főleg bankok adnak ki. Kis jutalékot számít fel ezeknek a kapcsolatoknak a létrehozásáért. És tekintettel a hangerőre - közel 9 billió. dollár tavaly, ami a globális GDP több mint egytizedének felel meg, jutalékok halmozódtak fel. A COVID-19 előtt a Visa bevétele évente körülbelül 10% -kal nőtt, 2019-ben elérte a 23 milliárd dollárt.
Korábban a bankok minden díjat magukra tartottak. Közülük több mint 10 000 közös tulajdonban van a Visa, mielőtt 2008-ban önálló vállalattá válna. Azóta irigykedve figyelték, ahogy a Visa nyeresége 15-ször duzzadt. A siker része a globális terjeszkedés és ennek megfelelően magasabb bevételek eredménye. Lehet, hogy a Visa szó szerint nem "bárhol van", de közel van. A vállalat állítása szerint több mint 200 országban és területen van jelen. Még jobb, hogy működési árrése az elmúlt 12 évben nagyvonalú 43% -ról lélegzetelállító 65% -ra ugrott. A világ tavalyi piaci kapitalizációja szerint 100 legnagyobb vállalat közül csak az állami tulajdonban lévő kínai alkohol-óriás és olajipari óriás, a Szaúd-Aramco árrése volt magasabb. A technológiai háziállatok, például az Apple és az ábécé 20-25% -ának szaftos szintje is elhalványul.
Mivel olcsóbb több kapacitást hozzáadni a Visa fizetési hálózatához, költségei jóval lassabban nőttek, mint az elmúlt évtized bevételei. Ily módon a Visa megengedheti magának, hogy szolgáltatásaiért többet, néha lényegesen többet számoljon fel, mint a szolgáltatásnyújtás határköltsége. Az így felhalmozott nyereséget visszavezetik a Visa részvényeseinek, akik hozama (az osztalékokkal együtt) 2008 óta átlagosan évi 24%. A befektetők, akik a vállalatot a legutóbbi éves bevétel közel 30-szorosára értékelték, szemben az S&P 500 rivális pénzügyi csoportjaival kevesebb mint tízszeresével, egyértelműen úgy vélik, hogy egyetlen versenytárs sem fogja hamarosan megkérdőjelezni dominanciáját.