El-Erian A dollár felértékelődése az első lépés a globális fellendülés felé

Ehhez strukturális reformokkal kell társulnia, egyensúlyba hozva az összesített keresletet és csökkentve az adósságterhet - mondta a közgazdász.

Az amerikai dollár emelkedik. Csak az elmúlt négy hónapban több mint 7% -kal emelkedett a több mint egy tucatnyi világdeviza kosárhoz képest, valamint még inkább az euróval és a japán jennel szemben - írja Mohamed El-Erian a Project elemzésében Szindikátus *.

Ez a fellendülés a valódi gazdasági fejlődés és az eltérő monetáris politikák eredményeként hozzájárulhat a világgazdaságot régóta elkerülő egyensúly helyreállításához. De egy ilyen eredmény korántsem garantált, különös tekintettel a pénzügyi instabilitás kockázatára.

Két fő tényező dolgozik jelenleg a dollár mellett, különösen az euróval és a jennel szemben. Először is, az Egyesült Államok a gazdasági növekedés és dinamizmus szempontjából folyamatosan jobban teljesít, mint Európa és Japán. És valószínűleg továbbra is ezt teszik, köszönhetően nemcsak gazdasági rugalmasságuknak és vállalkozói energiájuknak, hanem a globális pénzügyi válság kezdete óta eltökéltebb fellépésüknek is köszönhetően.

Másodszor, az egyenlítési időszak után ennek a három nagy és rendszerszinten fontos gazdaságnak a monetáris politikája szétválik, ezért a világgazdaság már nem különböző sebességgel, hanem különböző pályákon mozog. Valójában, míg az Egyesült Államok Federal Reserve októberben leállította a "mennyiségi könnyítés" (QE) néven ismert értékpapír-vásárlást, a Japán Bank (NSC) és az Európai Központi Bank (EKB) nemrégiben bejelentette programjaik bővítését. monetáris ösztönzők. Mario Draghi, az EKB elnöke óriási ezermilliárddal jelezte készségét a jegybank mérlegének bővítésére. euró.

---